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　　3月30日，中國最大的棉紡企業(yè)——魏橋紡織(2698.HK)公布了其2007年度業(yè)績報(bào)告。這家總部位于山東的棉紡企業(yè)，一直被市場人士視為觀察中國紡織業(yè)冷暖的一扇窗口。

　　魏橋紡織如此自述，“中國生產(chǎn)規(guī)模最大的棉紡織生產(chǎn)商，位處生產(chǎn)鏈上端，主要從事棉紗、坯布和牛仔布的生產(chǎn)、銷售及分銷業(yè)務(wù)�！彪m然其58.9%的銷售收入來自中國內(nèi)地，但它的主要客戶——8000家中國紡織服裝生產(chǎn)企業(yè)，卻是中國出口的主力成員。

　　出口壓力向上游傳導(dǎo)，此前迅速擴(kuò)張的魏橋紡織突然“急剎車”，并不出人意料。年報(bào)顯示：其2007年的營業(yè)額為185.9億元，比上一年度下降了6.2%，其毛利更是大幅減少了19.9%，僅為26.62億元，2006年，這一數(shù)字為33.23億元。 雖然魏橋紡織取得了18.68億元的凈利潤，比2006年上升10.9%。但摩根大通分析指出，其凈利潤增長，“主要受惠于大額退稅以及福利撥備回?fù)艿奶厥忭?xiàng)目收益”。

　　年報(bào)披露，去年魏橋紡織因采購使用國產(chǎn)設(shè)備抵免稅增加的凈利潤約為3.9億元，而將以前年度應(yīng)付福利費(fèi)沖回增加凈利潤約3.58億元，上述兩項(xiàng)“非經(jīng)營性收益”合計(jì)高達(dá)7.48億元，占其2007年凈利潤的40%以上。

　　這是一個(gè)危險(xiǎn)的信號。此前一直引領(lǐng)紡織產(chǎn)業(yè)的魏橋，面臨重重困難。

　　對于造成經(jīng)營業(yè)績下滑的原因，魏橋紡織在年報(bào)中表示，“2007年以來人民幣升值、出口退稅政策調(diào)整以及原材料價(jià)格上漲等，都對中國紡織行業(yè)造成一定的挑戰(zhàn)。出口面臨萎縮以及生產(chǎn)成本上升的隱憂，使市場競爭加劇。而面對需求減弱，市場環(huán)境惡化，魏橋采取減價(jià)策略，亦使其毛利率降低�！�

　　這也驗(yàn)證了2008年春節(jié)前后的一個(gè)市場傳言。在紡織企業(yè)普遍感到最困難的時(shí)期，曾經(jīng)有“魏橋紡織已經(jīng)停產(chǎn)200萬紗錠”的傳言在紡織行業(yè)內(nèi)流傳。

　　多位紡織業(yè)界人士均表示確實(shí)聽說過這一消息，但又紛紛不約而同地說，“這消息難以求證，千萬不要說是我告訴你的”。

　　據(jù)悉，該消息最先在江浙一帶的紡織圈傳開，“這種信息通常都來自一些紡織服裝企業(yè)老板的酒桌上�！薄�200萬紗錠其實(shí)是一個(gè)非常驚人的規(guī)模，相當(dāng)于40座5萬紗錠的中型紡織廠的產(chǎn)能�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士分析道。

　　4月3日，魏橋紡織負(fù)責(zé)投資者關(guān)系的董事長助理王東華沒有斷然否認(rèn)，但也沒有正面回應(yīng)�！拔疫�沒有注意到這個(gè)傳言，但目前確實(shí)是國內(nèi)紡織企業(yè)十分困難的時(shí)期，壓力非常大�！�

　　目前，紡織企業(yè)的真實(shí)開工率在當(dāng)事方看來都是十分核心的機(jī)密。但是，種種跡象顯示，魏橋紡織目前的產(chǎn)能沒有得到完全發(fā)揮是確定無疑的。

　　4月2日晚上9點(diǎn)半，正是各生產(chǎn)車間紡織工人交接夜班的時(shí)間，筆者順著鄒平魏橋紡織工業(yè)園區(qū)的主干道一路西行，注意到各個(gè)工業(yè)園均有部分生產(chǎn)車間內(nèi)一片漆黑，沒有亮燈，與部分正在生產(chǎn)的車間燈火通明的情況形成鮮明的對比。

　　“現(xiàn)在已經(jīng)好一些了，春節(jié)剛剛過去的那兩周情況更嚴(yán)重�！编u魏第二工業(yè)園第一生產(chǎn)區(qū)的織布工張濤(化名)透露。

　　剛剛20歲的張濤是山東莘縣人，今年是他在魏橋紡織工作的第二年。但真正讓他耿耿于懷的是自己工資水平的下降，“今年已經(jīng)發(fā)了兩個(gè)月的工資了，比去年發(fā)的少，一個(gè)月少200多塊，主要是因?yàn)榇汗?jié)后訂單不多”。

　　關(guān)于減產(chǎn)，在各年度披露的生產(chǎn)數(shù)據(jù)中，仍然可以找到佐證。魏橋紡織2005年報(bào)顯示，當(dāng)年紗產(chǎn)量65.9萬噸，坯布14.41億米，牛仔布1.24億米；2006年報(bào)顯示，當(dāng)年紗產(chǎn)量88.2萬噸，坯布16.34億米，牛仔布1.75億米，各項(xiàng)指標(biāo)有較大幅度增長；最新的2007年報(bào)中，紗產(chǎn)量89.1萬噸，坯布16.46億米，牛仔布1.8億米，與2006年基本持平。

　　魏橋紡織董事長助理王東華強(qiáng)調(diào)，“我們2007年的產(chǎn)量跟2006年持平�！钡�一個(gè)無法回避的事實(shí)是，最近三年魏橋紡織一直在擴(kuò)張產(chǎn)能。魏橋的實(shí)際產(chǎn)值與其產(chǎn)能擴(kuò)張并不匹配。

　　2005年，其生產(chǎn)車間規(guī)模為310萬平方米，2006年增加到390萬平方米，2007年更是增加到446萬平方米。與此同時(shí)，魏橋紡織披露，2007年工人數(shù)量減少1.7萬多人。

　　產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，但是產(chǎn)量未有相應(yīng)增長，并且工人總數(shù)下降，只能說明開工率不如以前。

　　沿山東省的經(jīng)濟(jì)大動(dòng)脈——濟(jì)青高速一路西行，在大約230多公里處，在高速公路的右側(cè)，可以隱約看到的是一些高高豎起的大 煙囪，以及冒著白色蒸汽的冷卻塔。那里都是燃煤發(fā)電廠，它們的所有者正是魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)(下簡稱“魏橋”)，魏橋紡織的控股者。

　　事實(shí)上，發(fā)電廠和電解鋁生產(chǎn)線，已經(jīng)替代紡織成為了魏橋旗下最大的產(chǎn)業(yè)�；蛘�，在魏橋產(chǎn)業(yè)版圖中，它們的地位也已確定。